01. Respuesta rápida
Previsión del WTI para 2035: Escenarios de precios alcista, bajista y base.
En resumen, 2035 requiere un rango más amplio que 2030 debido a que aún quedan muchas variables estructurales por resolver. La proyección a largo plazo de la EIA sigue indicando que el Brent se mantendrá por debajo de los 70 dólares reales de 2025 hasta 2030 y solo superará los 75 dólares a finales de la década de 2030, mientras que la OPEP proyecta que el crecimiento de la demanda continuará mucho más allá de 2030. Estas dos ideas pueden coexistir, pero implican trayectorias de precios muy diferentes dependiendo de si la oferta se mantiene al ritmo ( EIA, Perspectivas Energéticas Anuales 2026 ; OPEP, Perspectivas del Petróleo Mundial 2025 ).
Un rango editorial equilibrado para 2035 es de 65 a 90 dólares por barril para el WTI, con un escenario alcista de 95 a 130 y un escenario bajista de 45 a 65. Ese marco reconoce la estimación reducida a largo plazo de Goldman para el WTI en torno a los 71 dólares, pero también deja espacio para un mundo estructuralmente más ajustado si las tasas de declive, la subinversión en la fase de exploración y producción y la gestión del mercado de la OPEP+ importan más que la destrucción de la demanda ( resumen de Investing.com sobre la reducción de las estimaciones de Goldman Sachs para el Brent y el WTI entre 2030 y 2035 a 75 y 71 dólares ; Reuters/MarketScreener sobre la previsión de Goldman de un superávit en 2026 y un Brent/WTI a largo plazo cercano a los 80/76 dólares para finales de 2028 ; OPEP, World Oil Outlook 2025, capítulo de suministro de líquidos ).
| Categoría | Lectura basada en evidencia | Implicación |
|---|---|---|
| Contexto histórico | El precio del WTI ya pasó de 18,84 a más de 100 dólares en menos de una década. | El año 2035 parte de un mercado que ha reajustado sus precios repetidamente en función de crisis y narrativas de escasez. |
| División estructural | La EIA es más cautelosa en cuanto a los precios a largo plazo que la OPEP en cuanto a la demanda a largo plazo. | El debate central no gira en torno a si el petróleo importa, sino a cuán escaso seguirá estando. |
| Camino más probable | Un área de despeje elevada pero no explosiva es más fácil de defender que un petróleo permanentemente con precios superiores a los tres dígitos. | El caso base importa más que los titulares sensacionalistas. |
| Incertidumbre principal | La disciplina financiera, las tasas de declive y la sustitución de la demanda son factores que se acumulan con el tiempo. | Los horizontes temporales amplios amplifican los pequeños cambios en las suposiciones. |
02. Contexto histórico
Panorama actual del mercado y contexto histórico.
El rango de precios del WTI a 10 años, de $18.84 a $105.76 por barril, es la primera razón por la que cualquier pronóstico debe basarse en escenarios en lugar de en datos puntuales. El petróleo no es un activo compuesto estable. Es un precio de equilibrio para un sistema moldeado por la geología, la política de la OPEP+, los inventarios, las restricciones de flete, el riesgo de guerra y el crecimiento global. El mismo índice de referencia que se desplomó en 2020 se recuperó por encima de los $100 tanto en 2022 como en 2026, lo que significa que los inversores deben distinguir entre una corrección, un mercado bajista cíclico y un régimen de petróleo estructuralmente más bajo ( API de gráficos de Yahoo Finance, CL=F, datos mensuales a 10 años ; IEA, Global Energy Review 2026: Oil ).
Un marco WTI a largo plazo también debe respetar la dependencia de la trayectoria. Si el período 2026-2028 se traduce en superávit, 2035 parte de una base de gasto de capital más débil. Si las perturbaciones repetidas mantienen los equilibrios ajustados, la década de 2030 hereda una cartera de proyectos más reducida y una OPEP más agresiva. Por eso, el análisis del petróleo a largo plazo no es solo una cuestión de demanda; también es una cuestión de tiempo sobre cuándo la subinversión comienza a dominar las ganancias de eficiencia ( Reuters/MarketScreener sobre Goldman Sachs, que prevé un superávit en 2026 y un Brent/WTI a largo plazo cercano a los 80/76 dólares a finales de 2028 ; EIA, Perspectivas Energéticas Anuales 2026 ).
| Métrico | Última lectura | Por qué es importante |
|---|---|---|
| Anclaje de largo horizonte | Disciplina de la demanda a largo plazo frente a la disciplina de la oferta a largo plazo | Las previsiones para 2035 dependen más del régimen estructural que de la actual rigidez de la oferta a corto plazo. |
| Señal EIA | El precio del Brent se mantendrá por debajo de los 70 dólares reales (en dólares de 2025 hasta 2030). | Sugiere cautela oficial a largo plazo en lugar de precios propios de un superciclo descontrolado. |
| señal de la OPEP | La demanda aumentará a 113,3 millones de barriles diarios para 2030. | Esto implica que el petróleo sigue estando profundamente arraigado en la matriz energética mundial. |
| Señal de Goldman | La estimación del precio del WTI se reduce a 71 dólares para el periodo 2030-2035. | Indicador del sector privado para un equilibrio moderado pero no colapsado. |
| Marcador de período | Precio aproximado | Interpretación |
|---|---|---|
| Cierre mensual de junio de 2016 | 48,33 dólares/barril | El WTI comenzó a formar parte de la banda visible de 10 años en la franja alta de los 40 dólares, ya que el petróleo de esquisto aún estaba absorbiendo la caída de 2014-2016. |
| Cierre mensual de abril de 2020 | $18,84/barril | El colapso provocado por la pandemia demuestra la gravedad con la que puede desplomarse el mercado del petróleo cuando fallan simultáneamente el almacenamiento, la movilidad y la confianza. |
| Cierre mensual de marzo de 2022 | $100.28/barril | La invasión rusa de Ucrania provocó que el petróleo crudo volviera a un régimen de escasez geopolítica. |
| Cierre mensual de diciembre de 2025 | 57,42 dólares/barril | Antes de la crisis de oferta de 2026, el mercado ya había ajustado sus precios en función del exceso de oferta y las menores expectativas de demanda. |
| Cierre el 18 de mayo de 2026 | $103,37/barril | Los escenarios actuales parten de una base elevada, impulsada por la disrupción, en lugar de un equilibrio neutral. |
03. Principales impulsores
Principales factores que influyen en el movimiento de los precios
1. La demanda puede crecer más lentamente, pero el descenso aún no es el escenario base en todas partes.
La OPEP sigue proyectando que la demanda mundial de petróleo aumentará de 103,7 millones de barriles diarios en 2024 a 113,3 millones de barriles diarios en 2030 y casi 123 millones de barriles diarios en 2050, impulsada principalmente por economías que no pertenecen a la OCDE. La EIA es más conservadora, pero incluso su análisis no presupone un colapso inmediato de la relevancia del petróleo. Esto significa que es más probable que en 2035 se observe un crecimiento más lento y una composición cambiante que una irrelevancia total ( OPEP, Perspectivas Mundiales del Petróleo 2025, capítulo sobre la demanda de petróleo ; EIA, Perspectivas Anuales de Energía 2026 ).
2. Las tasas de declive y la falta de inversión aún pueden dominar el largo plazo.
Los precios del petróleo a largo plazo existen para racionar la demanda y financiar la nueva oferta. Goldman redujo sus supuestos a largo plazo para el período 2030-2035, pero incluso en esa nota seguía argumentando que se necesita una recuperación hacia precios a largo plazo más altos para respaldar la inversión después de años de bajo gasto a largo plazo. El escenario bajista solo funciona realmente si la oferta a largo plazo resulta ser mucho más elástica de lo que sugiere la historia reciente del gasto de capital ( resumen de Investing.com sobre la reducción de las estimaciones de Goldman Sachs para el Brent y el WTI en el período 2030-2035 a $75 y $71 ; Reuters/MarketScreener sobre la previsión de Goldman de un superávit en 2026 y un Brent/WTI a largo plazo cercano a los $80/$76 para finales de 2028 ).
3. La estrategia de la OPEP cobra mayor importancia, no menor, a largo plazo.
Si la oferta de países no pertenecientes a la OPEP madura y el crecimiento del petróleo de esquisto estadounidense se estanca, el poder de gestión del mercado de la OPEP puede aumentar incluso en un mundo con una demanda más lenta. El propio capítulo de oferta de la OPEP prevé que los líquidos estadounidenses alcancen su punto máximo alrededor de 2030 y que la oferta de países no pertenecientes a la región de DoC se estabilice a mediados de la década de 2030, lo que constituye precisamente el tipo de escenario que puede sustentar un precio de equilibrio más firme en 2035 ( OPEP, Perspectivas del petróleo mundial 2025, capítulo de oferta de líquidos ; OPEP, Perspectivas del petróleo mundial 2025 ).
4. La IA, la petroquímica, la aviación y el transporte pesado complican la simple narrativa de que "los vehículos eléctricos acaban con el petróleo".
El Informe Global de Energía 2026 de la AIE señala que las materias primas petroquímicas representaron gran parte del aumento de la demanda de petróleo en China, mientras que la demanda de la aviación seguía en aumento. Por lo tanto, la demanda de petróleo en 2035 podría estar menos centrada en los automóviles de pasajeros y más concentrada en sectores más difíciles de sustituir rápidamente ( AIE, Informe Global de Energía 2026: Petróleo ; FMI, Artículo especial sobre materias primas: evolución del mercado y el impacto de la IA en la demanda de energía ).
5. La distinción entre precios reales y nominales puede generar confusión en los debates a largo plazo.
El análisis del AEO de la EIA se expresa en dólares reales de 2025 para el Brent, mientras que los comentarios del mercado suelen utilizar marcos nominales actuales para el WTI. Un escenario base de WTI nominal de 65 a 90 dólares en 2035 no es especialmente optimista si se ajusta a la inflación; simplemente indica que el petróleo puede seguir siendo económicamente necesario incluso en un sistema energético más eficiente ( EIA, Perspectivas Energéticas Anuales 2026 ; EIA, Tablas de referencia de las Perspectivas Energéticas Anuales 2026 ).
04. Previsiones institucionales y opiniones de los analistas
Previsiones institucionales y opiniones de los analistas
Las previsiones institucionales a largo plazo son escasas, y esa escasez en sí misma es una señal útil. Las organizaciones creíbles tienden a publicar rangos de oferta y demanda, no cifras precisas del precio spot del WTI para 2035, porque pequeños cambios en las hipótesis generan grandes diferencias en los precios finales. Los indicadores públicos a largo plazo más claros en la actualidad son la narrativa del AEO de la EIA, el World Oil Outlook de la OPEP y las previsiones reducidas de Goldman Sachs para el petróleo entre 2030 y 2035 ( EIA, Annual Energy Outlook 2026 ; OPEP, World Oil Outlook 2025 ; resumen de Investing.com sobre la reducción de las estimaciones de Goldman Sachs para el Brent y el WTI entre 2030 y 2035 a 75 y 71 dólares, respectivamente ).
Esa combinación de fuentes respalda un amplio abanico de escenarios. La EIA se inclina por un escenario de precios reales más bajos de lo que prefieren muchos optimistas del petróleo. La OPEP se inclina por una demanda más fuerte de lo que prefieren muchos modelos de descarbonización. Goldman Sachs se sitúa en un punto intermedio: no es lo suficientemente pesimista como para prever un petróleo barato indefinidamente, pero tampoco está dispuesto a pagar los múltiplos de escasez del ciclo anterior.
| Fuente | Pronóstico / señal | Interpretación |
|---|---|---|
| EIA AEO 2026 | El Brent se mantendrá por debajo de los 70 dólares reales de 2025 hasta 2030 y superará los 75 dólares a finales de la década de 2030. | Referencia oficial a largo plazo en EE. UU. para una evolución gradual, en lugar de explosiva, de los precios. |
| Perspectivas mundiales del petróleo de la OPEP para 2025 | La demanda alcanzará los 113,3 millones de barriles diarios en 2030 y casi los 123 millones de barriles diarios en 2050. | La visión de la demanda predominante más alcista desde el punto de vista estructural en el conjunto de fuentes. |
| Goldman Sachs | La estimación del precio del WTI se redujo a unos 71 dólares para el período 2030-2035. | Sugiere un equilibrio moderado a largo plazo, no una caída. |
| Banco mundial | En el escenario base, el precio del Brent para 2027 vuelve a los 70 dólares tras la crisis de 2026. | Recuerda a los inversores que no deben basar sus previsiones a largo plazo en un año de crisis. |
| EIA STEO | El precio promedio del WTI será de 74,39 dólares en 2027. | Trayectoria de planeo a corto plazo que puede servir de puente hacia el diseño de escenarios a largo plazo. |
| IEA | Las perturbaciones actuales están destruyendo parte de la demanda de 2026, incluso mientras se reduce la oferta. | Las necesidades de petróleo a largo plazo aún pueden coexistir con la volatilidad a corto plazo y un comportamiento de ahorro de la demanda. |
05. Escenario alcista, bajista y caso base
Cómo se construyen el rango de pronóstico y la tabla de probabilidad.
El marco de referencia para 2035 se basa más en la evidencia estructural del sistema energético que en los equilibrios inmediatos del mercado. Se pregunta qué rango de precios puede ser viable en un mundo donde la demanda de petróleo sigue siendo sustancial, el gasto en exploración y producción continúa siendo cíclico y el crecimiento de la oferta es menos evidente que durante los años de mayor expansión del gas de esquisto.
La tabla de probabilidad plantea preguntas a largo plazo. ¿La demanda se estabiliza gradualmente o cae bruscamente? ¿La OPEP gana o pierde el control sobre el barril marginal? ¿La IA, los productos petroquímicos y la movilidad en los mercados emergentes compensan parcialmente la electrificación del transporte? ¿Y la disciplina del capital mantiene la oferta futura más ajustada de lo que sugieren los modelos de demanda superficiales?
| Guión | Gama de precios | Condiciones | Probabilidad |
|---|---|---|---|
| Toro | $95-$130/barril | La demanda demuestra ser más resistente de lo esperado, la OPEP conserva su poder de fijación de precios y la subinversión a largo plazo choca con la maduración de la oferta de países no pertenecientes a la OPEP. | 25% |
| Base | $65-$90/barril | El petróleo sigue siendo esencial, pero no lo suficientemente escaso como para sostener precios de crisis permanentes. | 50% |
| Oso | $45-$65/barril | Las mejoras en la eficiencia, la adopción de vehículos eléctricos, un menor crecimiento de la demanda y una respuesta de la oferta mejor de lo esperado mantienen los precios en un equilibrio más bajo. | 25% |
| Dirección | Probabilidad | Comentario |
|---|---|---|
| Superior al consenso actual a largo plazo | 35% | Posible si el poder de la OPEP+ y las tasas de declive importan más que la erosión de la demanda. |
| Inferior al consenso actual a largo plazo | 25% | Requiere una oferta más elástica o una demanda mucho más débil de lo que supone la OPEP. |
| Alto pero limitado al rango | 40% | El escenario a largo plazo más realista si el petróleo sigue siendo importante sin volver a entrar en un superciclo permanente. |
| Tipo de inversor | Enfoque prudente | Puntos de observación principales |
|---|---|---|
| El inversor ya está obteniendo beneficios. | Considere la posibilidad de mantener una asignación principal, pero reduzca las posiciones en picos pronunciados, especialmente cuando los precios al contado superen los fundamentos a medio plazo. | Observa si la prima de riesgo inmediata se desvanece más rápido de lo que indica la narrativa. |
| El inversor actualmente está sufriendo pérdidas. | Reevalúe el tamaño de la posición y la tesis en lugar de promediar automáticamente. Una materia prima cíclica puede mantenerse volátil durante más tiempo del esperado. | Separe la tesis del petróleo a largo plazo de un error en el precio de entrada. |
| Inversor sin posición | Evite perseguir movimientos parabólicos. Espere a los retrocesos, realice entradas escalonadas o tenga paciencia si la relación riesgo-recompensa ya no compensa la volatilidad. | Los precios al contado elevados suelen reducir la rentabilidad futura. |
| Comerciante | Utilice la disciplina de stop-loss, supervise los datos de inventario, las señales de la OPEP+ y los diferenciales temporales, y trate los titulares como catalizadores en lugar de tesis de inversión. | El WTI puede sobrepasar tanto el valor máximo como el mínimo cuando la demanda de posicionamiento es alta. |
| Inversor a largo plazo | La estrategia de inversión periódica a precio promedio solo tiene sentido si se aceptan periodos de baja prolongados y se utiliza un horizonte temporal lo suficientemente amplio como para absorber los ciclos políticos y macroeconómicos. | La exposición al petróleo a largo plazo debe dimensionarse como un activo cíclico, no como un sustituto de los bonos. |
| Inversor que busca cubrir riesgos | Utilice el petróleo crudo como parte de una estrategia más amplia de cobertura contra la inflación o problemas geopolíticos, y reequilibre la estrategia cuando una perturbación convierta la cobertura en una apuesta direccional desproporcionada. | El petróleo puede mitigar algunos riesgos macroeconómicos, al tiempo que crea otros. |
El escenario del WTI en 2035 se define mejor como una lucha entre la disminución de la intensidad de la producción petrolera y la disminución de la oferta disponible. Si los inversores asumen que solo importa uno de los dos factores, el pronóstico probablemente será demasiado extremo. Todo apunta a que el petróleo seguirá siendo económicamente relevante y con escasez periódica, pero no necesariamente se mantendrá permanentemente por encima de los 100 dólares. Descargo de responsabilidad: Este artículo tiene fines informativos y de investigación únicamente y no constituye asesoramiento financiero personalizado.
06. Preguntas frecuentes
Preguntas frecuentes
¿Es plausible que el WTI alcance los tres dígitos en 2035?
Sí, pero es mejor considerarlo como un escenario alcista condicional que como un escenario base. Probablemente requeriría una mayor resiliencia de la demanda y una oferta más ajustada de lo que suponen la mayoría de los escenarios centrales actuales.
¿Por qué el escenario base es inferior a los titulares optimistas?
Dado que muchos titulares optimistas extrapolan los precios actuales impulsados por la disrupción, un escenario base para 2035 debe contemplar la normalización, la sustitución y la respuesta de los inversores.
¿Cuál es la fuente alcista a largo plazo más sólida en este conjunto?
Las perspectivas de demanda de la OPEP son el factor alcista estructural más claro, ya que aún prevén un crecimiento sólido hasta 2030 y más allá.
¿Qué invalidaría la visión constructiva a largo plazo?
Una trayectoria de la demanda mucho más plana, una electrificación más rápida o un crecimiento sorprendentemente fuerte de la oferta de países no pertenecientes a la OPEP debilitarían sustancialmente el escenario de 2035.
Metodología e invalidación
Cómo interpretar este marco y qué lo modificaría.
Este artículo utiliza indicadores estructurales a largo plazo en lugar de basarse principalmente en pronósticos bancarios a un año. Los insumos más importantes son la narrativa del AEO 2026 de la EIA, el World Oil Outlook 2025 de la OPEP, la cobertura de estimaciones a largo plazo publicada por Goldman y los anclajes de normalización a corto plazo de la EIA y el Banco Mundial ( EIA, Annual Energy Outlook 2026 narrative ; OPEP, World Oil Outlook 2025 ; Investing.com summary of Goldman Sachs cut 2030-2035 Brent and WTI estimate to 75 $ and 71 $ ; EIA, STEO current / prevision comparisons, 12 de mayo de 2026 ; Banco Mundial, Commodity Markets Outlook, abril de 2026 ).
Por lo tanto, el rango refleja incertidumbre estructural, no debilidad analítica. Cuando el precio a largo plazo de un mercado depende de la adopción de tecnología, el comportamiento de la OPEP, el agotamiento de los recursos y el gasto de capital, la precisión suele ser engañosa. El razonamiento basado en rangos es el enfoque más riguroso.
La invalidación podría producirse en cualquier dirección. Una destrucción más rápida de la demanda y una mayor oferta reducirían el rango. La persistente falta de inversión, las tasas de declive más elevadas y una mayor demanda en sectores difíciles de electrificar lo aumentarían.
Referencias
Fuentes
- API de gráficos de Yahoo Finance, CL=F Datos mensuales de 10 años
- Comparación de pronósticos actuales y anteriores de la EIA y STEO, 12 de mayo de 2026
- Informe anual de perspectivas energéticas de la EIA para 2026 (narrativa)
- Tablas de referencia del Informe Anual de Perspectivas Energéticas de la EIA para 2026
- AIE, Informe del mercado petrolero, mayo de 2026
- AIE, Informe mundial sobre energía 2026: Petróleo
- Banco Mundial, Perspectivas de los mercados de materias primas, abril de 2026
- OPEP, Perspectivas del Petróleo Mundial 2025
- OPEP, Perspectivas mundiales del petróleo 2025, capítulo sobre la demanda de petróleo
- OPEP, Perspectivas mundiales del petróleo 2025, capítulo sobre el suministro de líquidos
- FMI, Artículo especial sobre materias primas: evolución del mercado y el impacto de la IA en la demanda energética.
- Resumen de Investing.com sobre la decisión de Goldman Sachs de recortar sus estimaciones para el Brent y el WTI entre 2030 y 2035 a 75 y 71 dólares, respectivamente.
- Según Reuters/MarketScreener, Goldman Sachs prevé un superávit en 2026 y que el Brent/WTI a largo plazo alcance cerca de los 80/76 dólares a finales de 2028.