Prévisions WTI 2035 : scénarios de prix haussier, baissier et de référence

01. Réponse rapide

Prévisions WTI 2035 : scénarios de prix haussier, baissier et de référence

En résumé, les prévisions pour 2035 sont plus larges que celles pour 2030, car de nombreuses variables structurelles restent incertaines. Selon les projections à long terme de l'EIA, le Brent devrait rester inférieur à 70 dollars (en dollars constants de 2025) jusqu'en 2030 et ne dépasser les 75 dollars qu'à la fin des années 2030. L'OPEP, quant à elle, anticipe une croissance de la demande bien au-delà de 2030. Ces deux scénarios peuvent coexister, mais ils impliquent des trajectoires de prix très différentes selon que l'offre suive le rythme ( EIA, Perspectives énergétiques annuelles 2026 ; OPEP, Perspectives pétrolières mondiales 2025 ).

Une fourchette éditoriale équilibrée pour 2035 se situe entre 65 et 90 dollars le baril pour le WTI, avec un scénario optimiste de 95 à 130 et un scénario pessimiste de 45 à 65. Ce cadre tient compte de l'estimation à la baisse de Goldman Sachs pour le WTI à long terme, autour de 71 dollars, mais il laisse également place à un contexte de tensions structurelles si les taux de déclin, le sous-investissement dans l'amont et la gestion du marché par l'OPEP+ ont plus d'importance que la destruction de la demande ( Résumé d'Investing.com sur la réduction par Goldman Sachs de ses estimations pour le Brent et le WTI entre 2030 et 2035 à respectivement 75 et 71 dollars ; Reuters/MarketScreener : Goldman Sachs prévoit un excédent en 2026 et un Brent/WTI à long terme proche de 80/76 dollars d'ici fin 2028 ; OPEP, Perspectives pétrolières mondiales 2025, chapitre sur l'offre de liquides ).

Prévisions WTI 2035 : Scénarios de prix haussier, baissier et de référence (graphique de scénarios) — Scénario illustratif, et non une prévision : carte des scénarios à long terme (haussier, baissier et de référence).

Points clés à retenir

Catégorie	Lecture fondée sur des preuves	Implication
contexte historique	Le WTI est déjà passé de 18,84 à plus de 100 dollars en moins d'une décennie.	L’année 2035 débute sur un marché dont les prix ont été réévalués à plusieurs reprises en fonction des chocs et des discours sur la rareté.
Fissure structurelle	L'EIA se montre plus prudente que l'OPEP en ce qui concerne la demande à long terme, notamment en ce qui concerne les prix à long terme.	Le débat central ne porte pas sur l'importance du pétrole, mais sur sa rareté future.
Chemin le plus probable	Une zone de déblaiement étendue mais non explosive est plus facile à défendre qu'une nappe de pétrole permanente à trois chiffres.	Le scénario de base importe plus que les gros titres sensationnalistes.
Principale incertitude	La discipline financière, les taux de déclin et la substitution de la demande s'accumulent tous au fil du temps.	Les horizons longs amplifient les petits changements d'hypothèses.

02. Contexte historique

Aperçu actuel du marché et contexte historique

La fourchette de prix du WTI sur 10 ans, de 18,84 $ à 105,76 $ le baril, est la première raison pour laquelle toute prévision doit reposer sur des scénarios plutôt que sur des valeurs ponctuelles. Le pétrole n'est pas un actif stable. Il s'agit d'un prix d'équilibre au sein d'un système façonné par la géologie, la politique de l'OPEP+, les stocks, les contraintes de transport de marchandises, les risques de guerre et la croissance mondiale. Le même indice de référence qui s'est effondré en 2020 a repassé la barre des 100 $ en 2022 et 2026, ce qui signifie que les investisseurs doivent faire la distinction entre une correction, un marché baissier cyclique et un régime pétrolier structurellement bas ( graphique Yahoo Finance API, CL=F, données mensuelles sur 10 ans ; AIE, Revue mondiale de l'énergie 2026 : Pétrole ).

Un cadre d'analyse du WTI à long terme doit également tenir compte de la dépendance au sentier. Si la période 2026-2028 se termine par un excédent, le point de départ pour 2035 sera celui d'un niveau d'investissement plus faible. Si des chocs répétés maintiennent les équilibres sous tension, les années 2030 hériteront d'un portefeuille de projets moins fourni et d'une OPEP plus agressive. C'est pourquoi l'analyse pétrolière à long terme ne se limite pas à l'étude de la demande ; elle prend également en compte le calendrier, notamment le moment où le sous-investissement commence à l'emporter sur les gains d'efficacité ( Reuters/MarketScreener : Goldman Sachs prévoit un excédent en 2026 et un ratio Brent/WTI à long terme proche de 80 $/76 $ d'ici fin 2028 ; EIA, Perspectives énergétiques annuelles 2026 ).

Aperçu actuel du marché

Métrique	Dernière lecture	Pourquoi c'est important
Ancre à long horizon	Discipline de la demande à long terme par rapport à celle de l'offre à long terme	Les prévisions pour 2035 dépendent davantage du régime structurel que de la tension actuelle sur les flux de trésorerie disponibles.
Signal EIA	Le Brent devrait rester inférieur à 70 dollars constants de 2025 jusqu'en 2030.	Cela suggère une prudence officielle à long terme plutôt qu'une flambée des prix due à un supercycle.
Signal de l'OPEP	La demande devrait atteindre 113,3 millions de barils par jour d'ici 2030.	Cela implique que le pétrole reste profondément ancré dans le mix énergétique mondial.
Signal Goldman	Les estimations du prix du WTI ont été revues à la baisse à 71 $ pour la période 2030-2035.	Indicateur du secteur privé pour un équilibre modéré mais non effondré

Contexte historique et période de 10 ans

Marqueur de période	Prix approximatif	Interprétation
Clôture mensuelle de juin 2016	48,33 $/baril	Le WTI a entamé sa période de visibilité sur 10 ans aux alentours de 40 dollars, alors que le secteur du schiste absorbait encore les effets du krach de 2014-2016.
Clôture mensuelle d'avril 2020	18,84 $/baril	L'effondrement dû à la pandémie montre à quel point le secteur pétrolier peut s'effondrer violemment lorsque le stockage, la mobilité et la confiance des consommateurs s'effondrent simultanément.
Clôture mensuelle de mars 2022	100,28 $/baril	L'invasion de l'Ukraine par la Russie a replongé le pétrole brut dans un régime de rareté géopolitique.
Clôture mensuelle de décembre 2025	57,42 $/baril	Avant le choc d'offre de 2026, le marché s'était déjà réajusté en tenant compte d'une offre excédentaire et de prévisions de demande plus faibles.
Clôture le 18 mai 2026	103,37 $/baril	Les scénarios actuels partent d'une base élevée, axée sur la perturbation, plutôt que d'un équilibre neutre.

03. Principaux moteurs

Principaux facteurs de variation des prix

1. La demande pourrait croître plus lentement, mais le déclin n'est pas encore la norme partout.

L'OPEP prévoit toujours une augmentation de la demande mondiale de pétrole, passant de 103,7 millions de barils par jour (Mb/j) en 2024 à 113,3 Mb/j en 2030 et à près de 123 Mb/j en 2050, principalement sous l'impulsion des économies non membres de l'OCDE. L'EIA se montre plus prudente, mais même son analyse n'envisage pas un effondrement immédiat de l'importance du pétrole. Cela signifie que l'année 2035 sera plus probablement marquée par un ralentissement de la croissance et une évolution de la composition du marché que par une disparition pure et simple du pétrole ( OPEP, Perspectives pétrolières mondiales 2025, chapitre sur la demande de pétrole ; EIA, Perspectives énergétiques annuelles 2026 ).

2. Le déclin des taux et le sous-investissement peuvent encore dominer à long terme.

Les prix du pétrole à long terme servent à rationner la demande et à financer la nouvelle production. Goldman Sachs a revu à la baisse ses hypothèses à long terme pour la période 2030-2035, mais même cette note souligne la nécessité d'une reprise vers des prix plus élevés à long terme pour soutenir l'investissement après des années de faibles dépenses publiques. Le scénario pessimiste n'est valable que si l'offre à long terme se révèle beaucoup plus élastique que ne le suggère l'historique récent des investissements (voir le résumé d'Investing.com concernant la révision à la baisse des estimations de Goldman Sachs pour le Brent et le WTI entre 2030 et 2035, à respectivement 75 et 71 dollars ; article de Reuters/MarketScreener sur les prévisions de Goldman Sachs, qui anticipe un excédent en 2026 et des cours du Brent/WTI proches de 80/76 dollars à long terme d'ici fin 2028 ).

3. La stratégie de l'OPEP prend plus d'importance, et non moins, sur le long terme.

Si l'offre hors OPEP arrive à maturité et que la croissance de la production de schiste américain se stabilise, le pouvoir de l'OPEP en matière de gestion du marché peut s'accroître, même dans un contexte de demande plus faible. Les prévisions de l'OPEP concernant l'offre tablent toujours sur un pic de la production de liquides américains autour de 2030 et une stabilisation de l'offre hors DoC au milieu des années 2030, ce qui correspond précisément au contexte susceptible de soutenir un prix d'équilibre plus ferme en 2035 ( OPEP, Perspectives pétrolières mondiales 2025, chapitre sur l'offre de liquides ; OPEP, Perspectives pétrolières mondiales 2025 ).

4. L’IA, la pétrochimie, l’aviation et le transport lourd complexifient le récit simpliste selon lequel « les véhicules électriques tuent le pétrole ».

L’étude de l’AIE sur l’énergie mondiale 2026 indique que les matières premières pétrochimiques ont largement contribué à la hausse de la demande de pétrole en Chine, tandis que la demande du secteur aéronautique continuait d’augmenter. La demande de pétrole en 2035 pourrait donc être moins axée sur les voitures particulières et davantage concentrée sur des secteurs plus difficiles à remplacer rapidement ( AIE, Étude sur l’énergie mondiale 2026 : Pétrole ; FMI, Dossier spécial sur les matières premières : évolutions du marché et impact de l’IA sur la demande d’énergie ).

5. La distinction entre prix réel et prix nominal peut compliquer les débats à long terme.

L'analyse de l'EIA sur les perspectives énergétiques annuelles (AEO) est exprimée en dollars constants de 2025 pour le Brent, tandis que les commentaires de marché utilisent souvent les cours nominaux actuels pour le WTI. Un scénario de base pour le WTI nominal entre 65 et 90 dollars en 2035 n'est pas particulièrement optimiste une fois ajusté de l'inflation ; il indique simplement que le pétrole pourrait rester économiquement indispensable même dans un système énergétique plus efficace ( EIA, Perspectives énergétiques annuelles 2026 ; EIA, Tableaux de référence des Perspectives énergétiques annuelles 2026 ).

04. Prévisions institutionnelles et points de vue des analystes

Prévisions institutionnelles et avis des analystes

Les prévisions institutionnelles à long terme sont rares, et cette rareté constitue en elle-même un signal utile. Les organismes crédibles ont tendance à publier des fourchettes d'offre et de demande, plutôt que des chiffres précis du prix spot du WTI en 2035, car de petites variations des hypothèses entraînent d'importantes différences de prix à terme. Les indicateurs publics les plus clairs à long terme sont actuellement le rapport annuel de l'EIA sur l'énergie (AEO), les Perspectives pétrolières mondiales de l'OPEP et les hypothèses pétrolières revues à la baisse de Goldman Sachs pour la période 2030-2035 ( EIA, Perspectives énergétiques annuelles 2026 ; OPEP, Perspectives pétrolières mondiales 2025 ; résumé d'Investing.com concernant la réduction par Goldman Sachs de ses estimations pour le Brent et le WTI entre 2030 et 2035 à respectivement 75 et 71 $ ).

Cette combinaison de sources permet d'envisager un large éventail de scénarios. L'EIA penche pour un monde où les prix réels sont plus bas que ne le souhaitent de nombreux investisseurs optimistes sur le pétrole. L'OPEP, quant à elle, table sur une demande plus forte que ne le prévoient de nombreux modèles de décarbonation. Goldman Sachs se situe entre les deux : son pessimisme structurel n'est pas suffisamment marqué pour justifier un pétrole bon marché à long terme, mais elle n'est pas non plus disposée à payer les prix pratiqués en période de rareté.

Prévisions institutionnelles et indications des analystes

Source	Prévision / signal	Interprétation
EIA OEA 2026	Le Brent restera sous la barre des 70 dollars constants de 2025 jusqu'en 2030 et dépassera les 75 dollars à la fin des années 2030.	Indice de référence américain officiel à long terme pour une évolution des prix progressive plutôt qu'explosive
Perspectives pétrolières mondiales de l'OPEP 2025	La demande atteindra 113,3 mb/j d'ici 2030 et près de 123 mb/j d'ici 2050.	La vision structurellement haussière de la demande dominante dans l'ensemble des sources
Goldman Sachs	Les estimations du prix du WTI ont été revues à la baisse, pour atteindre environ 71 dollars entre 2030 et 2035.	Cela suggère un équilibre modéré à long terme, et non une rupture.
Banque mondiale	Le Brent de 2027 devrait retomber à 70 $ dans le scénario de base après le choc de 2026.	Cela rappelle aux investisseurs de ne pas fonder leurs prévisions à long terme sur une année de crise.
EIA STEO	Le WTI devrait s'établir en moyenne à 74,39 $ en 2027.	Trajectoire de transition à court terme pouvant servir de transition vers la conception de scénarios à plus long terme
AIE	Les chocs actuels anéantissent une partie de la demande prévue pour 2026, tout en réduisant l'offre.	Les besoins pétroliers à long terme peuvent encore coexister avec la volatilité à court terme et les comportements de réduction de la demande.

05. Cas haussier, baissier et de base

Comment sont construits les tableaux de prévision et de probabilité ?

Le cadre d'analyse à l'horizon 2035 s'appuie davantage sur des données structurelles relatives au système énergétique que sur les équilibres immédiats du marché. Il s'interroge sur la fourchette de prix susceptible d'équilibrer un monde où la demande de pétrole demeure importante, les investissements en amont restent cycliques et la croissance de l'offre est moins manifestement abondante qu'elle ne l'a été durant les années fastes de l'expansion du pétrole de schiste.

Le tableau des probabilités s'appuie sur des questions à plus long terme. La demande va-t-elle se stabiliser doucement ou chuter brutalement ? L'OPEP va-t-elle gagner ou perdre le contrôle sur les volumes marginaux de pétrole ? L'IA, la pétrochimie et la mobilité dans les marchés émergents compensent-elles partiellement l'électrification des transports ? Et la discipline en matière de capitaux permet-elle de maintenir l'offre future plus tendue que ne le suggèrent les modèles de demande superficiels ?

Matrice de scénarios

Scénario	Gamme de prix	Conditions	Probabilité
Taureau	95-130 $/baril	La demande se révèle plus résistante que prévu, l'OPEP conserve son pouvoir de fixation des prix et le sous-investissement chronique se heurte à la maturité de l'offre hors OPEP.	25%
Base	65-90 $/baril	Le pétrole demeure essentiel, mais pas suffisamment rare pour justifier une crise des prix permanente.	50%
Ours	45 à 65 $/baril	Les gains d'efficacité, l'adoption des véhicules électriques, une croissance de la demande plus faible et une réponse de l'offre meilleure que prévu maintiennent les prix à un niveau d'équilibre inférieur.	25%

Tableau des probabilités

Direction	Probabilité	Commentaire
Supérieur au consensus actuel à long terme	35%	C’est possible si la puissance et les taux de déclin de l’OPEP+ importent plus que l’érosion de la demande.
Inférieur au consensus actuel à long terme	25%	Cela nécessite une offre plus élastique ou une demande beaucoup plus faible que ce que suppose l'OPEP.
Élevée mais limitée à la plage de valeurs	40%	Le scénario le plus réaliste à long terme si le pétrole reste important sans pour autant entrer à nouveau dans un supercycle permanent

Tableau de positionnement des investisseurs

Type d'investisseur	Approche prudente	Principaux points de surveillance
L'investisseur est déjà bénéficiaire.	Envisagez de conserver une allocation de base, mais réduisez-la en cas de pics importants, notamment lorsque les prix au comptant dépassent les fondamentaux à moyen terme.	Observez si la prime de risque à court terme s'estompe plus vite que prévu.
L'investisseur est actuellement en perte.	Réévaluez la taille de votre position et votre stratégie plutôt que de faire une moyenne automatique. Une matière première cyclique peut rester volatile plus longtemps que prévu.	Distinguer la thèse pétrolière à long terme d'une erreur de prix d'entrée.
Investisseur sans position	Évitez de suivre les mouvements paraboliques. Attendez les replis, échelonnez vos entrées ou faites preuve de patience si le rapport risque/rendement ne compense plus la volatilité.	Les prix au comptant élevés compriment souvent les rendements futurs.
Commerçant	Utilisez la discipline des ordres stop-loss, surveillez les données sur les stocks, les signaux de l'OPEP+ et les écarts de prix, et considérez les gros titres comme des catalyseurs plutôt que comme des thèses d'investissement.	Le WTI peut dépasser la hausse comme la baisse lorsque le marché des positions devient encombré.
Investisseur à long terme	La stratégie d'investissement progressif en dollars n'a de sens que si l'on accepte des pertes importantes et si l'on utilise un horizon suffisamment long pour absorber les cycles politiques et macroéconomiques.	L’exposition à long terme au pétrole doit être considérée comme un actif cyclique, et non comme un substitut aux obligations.
Investisseur à couverture de risque	Utilisez le pétrole brut dans le cadre d'une stratégie de couverture plus large contre l'inflation ou les risques géopolitiques, et rééquilibrez-la lorsqu'un choc transforme cette couverture en un pari directionnel excessif.	Le pétrole peut atténuer certains risques macroéconomiques tout en en créant d'autres.

Le prix du WTI en 2035 s'explique au mieux par l'équilibre entre la baisse de la demande de pétrole et la diminution de l'offre. Si les investisseurs ne prennent en compte qu'un seul de ces facteurs, leurs prévisions risquent d'être trop extrêmes. Le marché du pétrole restera économiquement pertinent et connaîtra des périodes de tension, mais son prix ne devrait pas nécessairement rester durablement supérieur à 100 dollars. Avertissement : Cet article est fourni à titre informatif et de recherche uniquement et ne constitue pas un conseil financier personnalisé.

06. FAQ

Foire aux questions

Un prix du WTI à trois chiffres en 2035 est-il plausible ?

Oui, mais il vaut mieux l'envisager comme un scénario optimiste conditionnel plutôt que comme un scénario de base. Il nécessiterait probablement une plus grande résilience de la demande et une offre plus resserrée que ne le supposent la plupart des scénarios centraux actuels.

Pourquoi le scénario de base est-il inférieur aux gros titres optimistes ?

Car de nombreux titres optimistes extrapolent les prix actuels, dictés par les perturbations. Un scénario de base pour 2035 doit tenir compte de la normalisation, de la substitution et de la réaction des investissements.

Quelle est la source haussière à long terme la plus solide dans cet ensemble ?

Les perspectives de la demande de l'OPEP constituent le facteur structurel haussier le plus clair, car elles anticipent toujours une croissance robuste jusqu'en 2030 et au-delà.

Qu’est-ce qui invaliderait cette vision constructive à long terme ?

Une courbe de demande beaucoup plus plate, une électrification plus rapide ou une croissance de l'offre hors OPEP étonnamment forte affaibliraient sensiblement le scénario de 2035.

Méthodologie et invalidation

Comment interpréter ce cadre et qu'est-ce qui le modifierait ?

Cet article utilise des indicateurs structurels à long terme plutôt que de se fier principalement aux prévisions bancaires à un an. Les principaux éléments d'entrée sont le rapport annuel de l'EIA sur les perspectives énergétiques (AEO) pour 2026, les Perspectives pétrolières mondiales 2025 de l'OPEP, les estimations à long terme publiées par Goldman Sachs et les points d'ancrage de normalisation à plus court terme de l'EIA et de la Banque mondiale ( EIA, Rapport annuel sur les perspectives énergétiques 2026 ; OPEP, Perspectives pétrolières mondiales 2025 ; résumé d'Investing.com sur la révision à la baisse des estimations de Goldman Sachs pour le Brent et le WTI entre 2030 et 2035 à respectivement 75 et 71 $ ; EIA, Comparaisons des prévisions actuelles et précédentes du STEO, 12 mai 2026 ; Banque mondiale, Perspectives des marchés des matières premières, avril 2026 ).

L'intervalle de confiance reflète donc une incertitude structurelle, et non une faiblesse analytique. Lorsque le prix à long terme d'un marché dépend de l'adoption technologique, du comportement de l'OPEP, de l'épuisement des ressources et des investissements, la précision est généralement illusoire. Un raisonnement fondé sur un intervalle de confiance est une approche plus rigoureuse.

L'invalidation pourrait provenir des deux sens. Une destruction plus rapide de la demande et une offre plus abondante réduiraient la fourchette. Un sous-investissement persistant, des taux de déclin plus élevés et une demande plus forte dans les secteurs difficiles à électrifier la relèveraient.

Références

Prévisions WTI 2035 : scénarios de prix haussier, baissier et de référence