การคาดการณ์ราคาสินเงินในปี 2030: วอลล์สตรีทกำลังประเมินความเฟื่องฟูครั้งต่อไปของโลหะอุตสาหกรรมต่ำเกินไปหรือไม่?

01. คำตอบโดยย่อ

ราคาสินอาจยังคงแข็งแกร่งในเชิงโครงสร้างไปจนถึงปี 2030 แต่แนวโน้มขาขึ้นในภาคอุตสาหกรรมนั้นไม่ได้เป็นไปในทิศทางเดียวเสมอไป

คำตอบสั้นๆ คือ ใช่: วอลล์สตรีทอาจยังประเมินความสำคัญของโลหะเงินในระยะยาวต่ำเกินไป แต่ไม่ใช่ด้วยเหตุผลที่ง่ายๆ อย่างที่มักพูดกันในโซเชียลมีเดีย หลักฐานที่ชัดเจนที่สุดไม่ได้มาจากข่าวใหญ่เพียงข่าวเดียว แต่มาจากการรวมกันของภาวะขาดดุลในตลาดที่เกิดขึ้นซ้ำๆ การขยายโครงข่ายไฟฟ้า ความต้องการอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ที่เกี่ยวข้องกับ AI สัดส่วนของรถยนต์ไฟฟ้าที่สูงขึ้น และการเติบโตอย่างต่อเนื่องของกำลังการผลิตพลังงานแสงอาทิตย์ แม้ว่าการใช้โลหะเงินต่อแผงจะลดลงก็ตาม

เรื่องนี้สำคัญเพราะตลาดเงินมีขนาดเล็กกว่าและสภาพคล่องต่ำกว่าทองคำมาก เมื่อกระแสการลงทุนและความตึงตัวของสินค้าเกิดขึ้นพร้อมกัน การเคลื่อนไหวของราคาสามารถสูงเกินกว่าปัจจัยพื้นฐานได้ทั้งสองทิศทาง ข้อมูลที่มีอยู่บ่งชี้ว่าเส้นทางของเงินไปสู่ปี 2030 มีแนวโน้มที่จะผันผวนมากกว่าทองคำ โดยมีโอกาสปรับตัวขึ้นได้ดีกว่าในสภาพแวดล้อมที่มีความเสี่ยงระดับมหภาค และมีโอกาสปรับตัวลงอย่างรุนแรงหากการทดแทนเกิดขึ้นเร็วกว่าความต้องการจากเทคโนโลยีใหม่ๆ

02. บริบททางประวัติศาสตร์

ประวัติความเป็นมาของซิลเวอร์ชี้ให้เห็นว่าควรเน้นเป้าหมายที่หลากหลาย ไม่ใช่เป้าหมายที่เป็นเส้นตรงชัดเจน

ประวัติศาสตร์อันยาวนานของเงินมีความสำคัญ เพราะมันมีการผันผวนระหว่างช่วงเวลาที่ราคาทรงตัวยาวนานและช่วงเวลาที่มีการปรับราคาอย่างรุนแรง ในปี 2025 จากข้อมูลของสถาบันเงิน (Silver Institute) ราคาเฉลี่ยต่อปีเพิ่มขึ้น 42% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า มาอยู่ที่ระดับสูงกว่า 40 ดอลลาร์เล็กน้อย หลังจากเริ่มต้นปีที่ต่ำกว่า 29 ดอลลาร์ และในที่สุดก็แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วงปลายปี ในช่วงต้นปี 2026 ราคาเงินยังคงปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง แต่แหล่งข้อมูลทางการเดียวกันก็เน้นย้ำถึงความรุนแรงของการปรับตัวลงในเวลาต่อมาด้วย

รูปแบบดังกล่าวสอดคล้องกับโครงสร้างตลาดพื้นฐานของเงิน เงินเป็นทั้งโลหะมีค่า โลหะที่ใช้เป็นปัจจัยการผลิตในภาคอุตสาหกรรม และเครื่องมือในการซื้อขายที่อ่อนไหวต่อสภาพคล่อง ผลที่ได้คือตลาดที่สามารถพุ่งขึ้นจากการซื้อเพื่อความปลอดภัย แม้ว่าแรงผลักดันในภาคอุตสาหกรรมจะอ่อนแอ จากนั้นก็ร่วงลงจากแรงกดดันด้านผลตอบแทนที่แท้จริง แม้ว่าปริมาณโลหะจริงจะยังคงตึงตัว นักลงทุนที่มองว่าเงินเป็นเหมือนทองแดงที่สะอาดกว่า หรือทองคำที่มีค่าเบต้าสูงกว่า มักจะเข้าใจผิด

สำหรับการคาดการณ์ในปี 2030 บทเรียนที่สำคัญที่สุดคือ ราคาสินค้าเงินมักจะสูงเกินจริงทั้งในแง่ของการมองโลกในแง่ดีและการมองโลกในแง่ร้าย ซึ่งสนับสนุนการใช้กรอบแนวคิดแบบสถานการณ์จำลองมากกว่าการใช้ตัวเลขอ้างอิงเพียงตัวเดียว

03. ปัจจัยขับเคลื่อนหลัก

สถานการณ์ในปี 2030 ขึ้นอยู่กับปัจจัยขับเคลื่อนทางอุตสาหกรรม 3 ประการ และปัจจัยขับเคลื่อนระดับมหภาค 3 ประการ

ปัจจัยขับเคลื่อนทางอุตสาหกรรมที่ 1: การใช้พลังงานไฟฟ้ายังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าความเข้มข้นของแผงโซลาร์เซลล์จะลดลงก็ตาม

รายงานสำรวจของสถาบันเงิน (Silver Institute) ปี 2026 เป็นจุดเริ่มต้นที่ดีที่สุด เพราะมันตัดผ่านเรื่องราวที่ดูง่าย ๆ ความต้องการใช้เงินในภาคอุตสาหกรรมลดลง 3% ในปี 2025 และคาดว่าจะลดลงอีกในปี 2026 ส่วนใหญ่เป็นเพราะผู้ผลิตแผงโซลาร์เซลล์ลดปริมาณเงินต่อเซลล์ลงอย่างมากและใช้โลหะอื่นทดแทนในส่วนที่ทำได้ นี่คืออุปสรรคสำคัญ และบทวิเคราะห์เชิงบวกที่น่าเชื่อถือใด ๆ ก็ต้องยอมรับในเรื่องนี้

แต่ผลสำรวจเดียวกันยังระบุว่า โครงสร้างพื้นฐานด้าน AI ความต้องการในอุตสาหกรรมยานยนต์ และการลงทุนในระบบโครงข่ายไฟฟ้า ยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนเชิงโครงสร้างในเชิงบวก รายงาน Electricity 2026 ของ IEA คาดการณ์ว่าความต้องการใช้ไฟฟ้าทั่วโลกจะเติบโตเฉลี่ย 3.6% ต่อปี ตั้งแต่ปี 2026 ถึง 2030 โดยการผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์เพียงอย่างเดียวจะเพิ่มขึ้นมากกว่า 600 TWh ต่อปี และความต้องการใช้ไฟฟ้าทั่วโลกโดยรวมจะสูงถึง 33,600 TWh ในปี 2030 กล่าวโดยสรุป ระบบไฟฟ้าที่ระบบไฟฟ้าทั่วโลกกำลังให้บริการอยู่นั้นยังคงขยายตัวอย่างรวดเร็ว

ปัจจัยขับเคลื่อนอุตสาหกรรมที่ 2: รถยนต์ไฟฟ้าและอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ขยายฐานความต้องการ

รายงานด้านเทคโนโลยีของสถาบันซิลเวอร์ ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากอ็อกซ์ฟอร์ด อีโคโนมิกส์ ระบุว่า รถยนต์ไฟฟ้าใช้เงินมากกว่ารถยนต์เครื่องยนต์สันดาปภายในอย่างเห็นได้ชัด โดยใช้เงินประมาณ 25-50 กรัมต่อคัน และมากกว่ารุ่นเครื่องยนต์สันดาปภายในโดยเฉลี่ย 67%-79% รายงานฉบับเดียวกันนี้ประเมินว่า ความต้องการเงินในอุตสาหกรรมยานยนต์สามารถเติบโตได้ในอัตราเฉลี่ย 3.4% ต่อปี ตั้งแต่ปี 2025 ถึง 2031 ซึ่งมีความสำคัญเพราะเป็นการกระจายความต้องการเงินไปทั่วภาคการขนส่ง โครงสร้างพื้นฐานการชาร์จ ตัวเชื่อมต่อ เซ็นเซอร์ และอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์กำลัง แทนที่จะกระจุกตัวอยู่เฉพาะในอุตสาหกรรมพลังงานแสงอาทิตย์เท่านั้น

ปัจจัยขับเคลื่อนอุตสาหกรรมข้อที่ 3: ปัญญาประดิษฐ์และศูนย์ข้อมูลมีประโยชน์ แต่ไม่ใช่ไม้กายสิทธิ์วิเศษ

บางครั้งนักลงทุนที่มองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับเงินก็ประเมินค่า AI สูงเกินไป แต่การมองข้าม AI ก็เป็นความผิดพลาดเช่นกัน สถาบันเงิน (Silver Institute) ให้เหตุผลว่าโครงสร้างพื้นฐานของ AI และอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ในศูนย์ข้อมูลกำลังค่อยๆ สนับสนุน AI มากขึ้นเรื่อยๆ ในทำนองเดียวกัน สำนักงานข้อมูลพลังงานแห่งสหรัฐอเมริกา (EIA) คาดการณ์ว่าความต้องการใช้ไฟฟ้าของสหรัฐฯ จะเติบโตแข็งแกร่งที่สุดในรอบสี่ปีนับตั้งแต่ปี 2000 โดยศูนย์ข้อมูลเป็นตัวขับเคลื่อนหลัก นั่นไม่ได้หมายความว่า AI เพียงอย่างเดียวจะทำให้ราคาเงินพุ่งสูงขึ้นถึงหลักร้อยเปอร์เซ็นต์ แต่หมายความว่าฐานความต้องการในภาคอุตสาหกรรมกำลังขยายตัวไปยังหมวดหมู่ต่างๆ ที่อาจคงอยู่ต่อไปแม้ว่าการประหยัดจากพลังงานแสงอาทิตย์จะยังคงดำเนินต่อไปก็ตาม

ปัจจัยหลักประการที่ 1: การขาดดุลที่เกิดขึ้นซ้ำๆ ยังคงมีความสำคัญ

สถาบันเงินคาดการณ์ว่าในปี 2026 จะเกิดภาวะขาดแคลนติดต่อกันเป็นปีที่หก แม้ว่าปริมาณอุปทานรวมจะเพิ่มขึ้น 1.5% สู่ระดับสูงสุดในรอบทศวรรษ และการรีไซเคิลจะเกิน 200 ล้านออนซ์ก็ตาม ตลาดสามารถดำเนินต่อไปได้ด้วยภาวะขาดแคลนเป็นเวลาหลายปีหากปริมาณสินค้าคงคลังเหนือพื้นดินมีเพียงพอ แต่การขาดแคลนซ้ำๆ จะลดปริมาณสินค้าคงคลังนั้นลงและเพิ่มโอกาสที่ความต้องการลงทุนจะทำให้ราคาพุ่งสูงขึ้น

ปัจจัยมหภาคที่ 2: กระแสเงินทุนจากนักลงทุนสามารถเอาชนะแนวโน้มการผลิตได้

บทวิเคราะห์ราคาสินแร่เงินของ JP Morgan ในปี 2026 ค่อนข้างตรงไปตรงมา โดยธนาคารคาดการณ์ว่าราคาสินแร่เงินเฉลี่ยจะอยู่ที่ 81 ดอลลาร์ในปี 2026 แต่เตือนว่าความผันผวนของราคาอาจเพิ่มขึ้นเนื่องจากต้นทุนที่สูงขึ้นและการทดแทนสินค้าอื่นอาจส่งผลกระทบต่อความต้องการในภาคอุตสาหกรรมในระยะยาว แบบสำรวจของ LBMA ในปี 2026 ก็แสดงให้เห็นถึงช่วงราคาสินแร่เงินที่กว้างผิดปกติเช่นกัน ข้อความโดยรวมสอดคล้องกัน คือ ตลาดที่มีปริมาณสินแร่เงินตึงตัว บวกกับการซื้อขาย ETF หรือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอย่างคึกคัก สามารถผลักดันราคาให้สูงขึ้นได้เร็วกว่าการใช้งานในภาคอุตสาหกรรมเพียงอย่างเดียว แต่ในทางกลับกันก็เป็นเช่นนั้นเช่นกัน

ปัจจัยมหภาคที่ 3: ค่าเงินดอลลาร์และอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงยังคงเป็นตัวกำหนดทิศทางตลาด

เรื่องราวทางอุตสาหกรรมของเงินไม่ได้ทำให้มันรอดพ้นจากอิทธิพลของเศรษฐกิจมหภาค หากผลตอบแทนที่แท้จริงของสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในระดับสูง หรือดอลลาร์แข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็ว เงินก็อาจปรับตัวลงได้แม้ในตลาดที่มีการขาดดุล หากการเติบโตชะลอตัว เฟดผ่อนคลายนโยบาย และการจัดสรรสินทรัพย์ในโลหะมีค่าเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยทั่วไปแล้วเงินจะได้รับประโยชน์มากกว่าทองคำในแง่ของเปอร์เซ็นต์ นั่นคือเหตุผลที่มุมมองปี 2030 ไม่สามารถแยกออกจากสภาวะเศรษฐกิจมหภาคได้

04. มุมมองของสถาบัน

โดยเฉลี่ยแล้ว การคาดการณ์ของสถาบันการเงินต่างๆ มีแนวโน้มในเชิงบวก แต่พวกเขาก็เตือนถึงภาวะที่ตลาดขยายตัวมากเกินไปเช่นกัน

ภาพรวมจากมุมมองของสถาบันการเงินนั้นเป็นไปในทิศทางที่ดี แต่ก็ไม่สม่ำเสมอ ผลสำรวจของ LBMA ในปี 2026 ระบุว่า ราคาคาดการณ์เฉลี่ยของนักวิเคราะห์อยู่ที่ 79.57 ดอลลาร์ JP Morgan คาดการณ์ราคาเฉลี่ยในปี 2026 ไว้ที่ 81 ดอลลาร์ และ 85.5 ดอลลาร์ในปี 2027 ส่วนรายงานของ HSBC ที่ส่งให้ LBMA นั้นระมัดระวังกว่า โดยคาดการณ์ไว้ที่ 68.25 ดอลลาร์ ขณะที่ Capital Economics คาดการณ์ไว้ที่ 67.50 ดอลลาร์ รายงานแนวโน้มของธนาคารโลกในเดือนเมษายน 2026 ระบุว่า ราคาอาจสูงขึ้นเฉลี่ย 76% ในปี 2026 เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และลดลงประมาณ 7% ในปี 2027

นี่ไม่ใช่การคาดการณ์สำหรับปี 2030 แต่ก็ช่วยได้ สถาบันต่างๆ กำลังบอกว่าราคาสินเงินอาจยังคงอยู่ในระดับสูงหากความตึงเครียดและการไหลเวียนของเงินยังคงอยู่ แต่พวกเขาก็ไม่ได้มองว่าสภาวะปัจจุบันจะคงอยู่ถาวร นั่นคือเหตุผลที่กรอบการทำงานสำหรับปี 2030 จำเป็นต้องมีกรณีขาขึ้น ขาลง และฐานเสียง

05. สถานการณ์กระทิง สถานการณ์หมี และสถานการณ์พื้นฐาน

การเสนอสถานการณ์จำลองปี 2030 สามแบบนั้นน่าเชื่อถือกว่าการกำหนดเป้าหมายราคาเงินเพียงเป้าหมายเดียว

สถานการณ์ขาขึ้นไม่ใช่เรื่องที่เป็นไปไม่ได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเพราะเงินมีประวัติการพุ่งขึ้นเกินจริงเมื่อตลาดขนาดเล็กปะทะกับภาวะขาดแคลนอย่างแท้จริง แต่หลักฐานยังไม่ชัดเจนในประเด็นสำคัญประเด็นหนึ่ง นั่นคือ การเติบโตของกำลังการผลิตพลังงานแสงอาทิตย์เป็นปัจจัยบวกที่ชัดเจนสำหรับความต้องการใช้ไฟฟ้า ในขณะที่ความเข้มข้นของเงินในภาคพลังงานแสงอาทิตย์กำลังลดลงอย่างชัดเจน ผลลัพธ์ในปี 2030 ขึ้นอยู่กับว่าฝ่ายใดจะเป็นผู้ชนะ และความต้องการของนักลงทุนจะช่วยกระตุ้นหรือไม่

06. ผลกระทบต่อการลงทุน

การกำหนดตำแหน่งควรพิจารณาจากสถานการณ์ ไม่ใช่จากความแน่นอน

ความเสี่ยงที่ต้องจับตาดูนั้นตรงไปตรงมา การทดแทนด้วยพลังงานแสงอาทิตย์อาจเกิดขึ้นเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าหรืออัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่สูงขึ้นอาจบั่นทอนความต้องการของนักลงทุน การรีไซเคิลอาจสร้างเซอร์ไพรส์ในเชิงบวกหากราคาสูงยังคงอยู่ สิ่งที่จะลบล้างสมมติฐานขาขึ้นในระยะยาวอย่างเด็ดขาดมากกว่าคือ การขาดดุลที่แคบลง การเติบโตของความต้องการพลังงานที่ช้าลง และหลักฐานที่แสดงให้เห็นอย่างต่อเนื่องว่าเงินกำลังถูกตัดออกจากการออกแบบเทคโนโลยีที่สำคัญเร็วกว่าการเกิดขึ้นของการใช้งานใหม่ๆ

สรุป: เงินยังคงเป็นหนึ่งในโลหะมีค่าที่น่าสนใจที่สุดสำหรับการคาดการณ์ในปี 2030 ในกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ แต่ก็ไม่ใช่เรื่องที่แน่นอน หลักฐานสนับสนุนกรณีพื้นฐานในเชิงบวก ไม่ใช่ความแน่นอน กรอบการทำงานระยะยาวที่สมเหตุสมผลคือ เงินยังคงได้รับการสนับสนุนในเชิงโครงสร้าง ประสบกับการปรับตัวลงอย่างรุนแรงในแต่ละวัฏจักร และสามารถทำผลงานได้ดีกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ หากความต้องการใช้พลังงานไฟฟ้าขยายตัวเร็วกว่าการทดแทน

ข้อสงวนสิทธิ์:บทความนี้จัดทำขึ้นเพื่อการวิจัยและให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ได้เป็นการให้คำแนะนำการลงทุนส่วนบุคคลหรือคำแนะนำในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ใดๆ

07. คำถามที่พบบ่อย

คำถามที่พบบ่อย

ราคาสินเงินจะแตะ 100 ดอลลาร์ได้ภายในปี 2030 หรือไม่?

ใช่ ข้อมูลที่มีอยู่บ่งชี้ว่ามีความเป็นไปได้ แต่ไม่ใช่สิ่งที่แน่นอน 100% ตลาดอาจต้องการภาวะขาดดุลที่เกิดขึ้นซ้ำๆ กระแสเงินทุนจากนักลงทุนที่แข็งแกร่ง และความต้องการจากภาคอุตสาหกรรมที่ไม่เกี่ยวข้องกับพลังงานแสงอาทิตย์มากพอที่จะชดเชยการทดแทนได้

ปัจจุบันเงินเป็นโลหะที่ใช้ในอุตสาหกรรมเป็นหลักใช่หรือไม่?

ไม่เลย มันมีลักษณะเป็นโลหะอุตสาหกรรมมากกว่าทองคำ แต่ก็ยังมีการซื้อขายเหมือนโลหะมีค่าในช่วงที่เกิดภาวะเศรษฐกิจมหภาคผันผวน บทบาทแบบผสมผสานนี้เองที่เป็นเหตุผลว่าทำไมราคาจึงผันผวนได้มากขนาดนี้

อะไรคือปัจจัยขับเคลื่อนขาขึ้นที่สำคัญที่สุด?

การขาดแคลนอย่างต่อเนื่องประกอบกับความต้องการ ETF และแท่งโลหะและเหรียญที่เพิ่มขึ้นอีกครั้ง เป็นการผสมผสานที่มีประสิทธิภาพมากที่สุด เนื่องจากตลาดมีขนาดค่อนข้างเล็กและอ่อนไหวต่อสินค้าคงคลัง

ความเสี่ยงขาลงที่ใหญ่ที่สุดคืออะไร?

การทดแทนในด้านพลังงานแสงอาทิตย์และด้านอื่นๆ จะเกิดขึ้นเร็วกว่าที่คาดไว้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากเกิดขึ้นพร้อมกับค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นและผลตอบแทนที่แท้จริงที่มั่นคงขึ้น

เอกสารอ้างอิง

แหล่งที่มา

• สถาบันเงิน (Silver Institute), การสำรวจเงินโลก ปี 2026
• สถาบันเงิน (Silver Institute) ออกแถลงการณ์เมื่อวันที่ 15 เมษายน 2569 เกี่ยวกับรายงานสำรวจเงินโลกปี 2569 (World Silver Survey 2026)
• สถาบันเงิน (Silver Institute) 10 กุมภาพันธ์ 2026 แนวโน้มตลาดเงิน
• สถาบัน Silver Institute และ Oxford Economics ความต้องการแร่เงินในภาคเทคโนโลยีต่างๆ
• JP Morgan Global Research คาดการณ์ว่า ราคาสินเงินในปี 2026 จะเป็นอย่างไร?
• ภาพรวมรายงานการคาดการณ์โลหะมีค่าปี 2026 ของ LBMA
• LBMA, การคาดการณ์จากนักวิเคราะห์ในแบบสำรวจการคาดการณ์โลหะมีค่าปี 2026
• บทสรุปสำหรับผู้บริหารของ IEA เรื่องไฟฟ้าปี 2026
• สำนักงานข้อมูลพลังงานแห่งสหรัฐอเมริกา (US EIA) เผยแพร่ข้อมูลเมื่อเดือนมกราคม 2026 เกี่ยวกับการเติบโตของความต้องการใช้ไฟฟ้าและศูนย์ข้อมูล
• ธนาคารโลก, รายงานแนวโน้มตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ เมษายน 2569